Efimmo 1

Ce que nous attendons de cet investissement

Les revenus. Le dividende 2025 de 8,96 € comprend 0,56 € exceptionnel ; les 8,40 € ordinaires incluent encore 0,12 € de report à nouveau. Les acomptes 2026 sont de 2,01 € par trimestre, soit 4,02 € au premier semestre. Les 7,5 € retenus représentent 6,58 % du plafond de 114 €, avant fiscalité personnelle ; leur maintien reste une hypothèse.

La valeur des parts. La réalisation de 164,04 € est celle de fin 2025, pas de juin 2026. Le nouveau prix public suit la baisse des expertises sans supprimer les besoins de relocation et de rénovation. Les baux se signent avec des loyers réduits ; la dette fixe aide, mais la vacance et la file de retraits restent importantes. Pour la revente, nous retenons 105 € nets à dix ans, sous réserve du maintien du patrimoine après juin 2027.

Notre prix maximal

114,00 € par part, frais acheteur compris

Valeur de reconstitution au 30 juin 2026

189,34 €

Écart du budget à la reconstitution

39,79 % sous cette valeur

Valeur de réalisation au 30 juin 2026

—

Scénario SCPI Radar de reconstitution au 30 juin 2027

175,00 € par part, estimation non garantie

Écart du budget à notre scénario futur

34,86 % sous cette estimation

Revenu annuel retenu dans notre scénario

7,50 € par part

Rendement courant à notre prix maximal

6,58 % dans ce scénario, non garanti

Revente nette envisagée à dix ans

105,00 € par part, gré à gré supposé

Budget visant 6 % de TRI sur dix ans

114,00 € par part, frais acheteur compris

Scénario SCPI Radar de reconstitution au 30 juin 2027

Reconstitution hypothétique de 175 €, sous les 189,34 € de juin, pour intégrer une poursuite mesurée de la correction des bureaux. Les baux signés et les cessions effectives soutiennent une stabilisation après juin 2027 ; les concessions de loyers et le stock de retraits empêchent de retenir une sortie normalisée. Nous conservons ensuite cette reconstitution de 175 € jusqu’à la dixième année, sans hausse automatique ni accumulation des distributions dans le patrimoine.

Ce qui ferait revoir ce scénario : Une réduction durable de la vacance accompagnée d’un résultat locatif couvrant les acomptes. Une nouvelle baisse des expertises oblige à réviser le scénario.

Estimation éditoriale, distincte des valeurs officielles. Ce n’est ni une expertise ni un prix de sortie garanti.

Sources : Bulletin trimestriel T2 2026 · Revue de mi-année 2026, prix et reconstitution · Tableau officiel expertises et reconstitution au 30 juin 2026 · Rapport annuel 2025

Scénario de sortie à dix ans

Nous retenons 105 € nets de tous frais de cession à dix ans, soit 175 € de reconstitution supposée maintenue après juin 2027, diminués de 40 %. Les baux se signent avec des loyers réduits ; la dette fixe aide, mais la vacance et la file de retraits restent importantes. Cette marge globale comprend l’écart lié aux frais théoriques de reconstitution et l’incertitude de revente ; elle n’est pas une nouvelle baisse des immeubles. Le revenu de 7,5 € est supposé maintenu, sans garantir la sortie.

Ce qui ferait revoir cette sortie : Le stock de retraits rend incertains le délai et le prix de sortie. Une revente tardive ou à un prix inférieur réduit le TRI.

Le budget à 6 % actualise dix revenus annuels constants et une revente nette à la fin de la dixième année. Le prix et la date de revente ne sont pas garantis. Sources des données de départ : Bulletin trimestriel T2 2026 · Revue de mi-année 2026, prix et reconstitution · Tableau officiel expertises et reconstitution au 30 juin 2026 · Rapport annuel 2025

Après frais du fonds et fiscalité étrangère supportée par la SCPI, avant fiscalité personnelle française. Hypothèse pour une année entière de jouissance, non garantie. Lire la définition du rendement

La reconstitution inclut les coûts pour reconstituer le patrimoine. Ce n’est ni un actif net récupérable à la liquidation ni un prix de revente garanti. Une réduction de la décote suppose une amélioration du fonds ou du marché des parts ; elle peut aussi venir d’une baisse des expertises.