Points forts
- Des revenus locatifs encore estimables malgré les franchises
- Un prix secondaire réduit peut compenser une partie des risques, sans les supprimer
G
Prix de souscription153,00 €par part, au 28 août 2026
Valeur de reconstitution153,45 €Au 30 juin 2026, non garantie
Année de création1978Historique propre au fonds
Occupation financière80,92 %Au 30 juin 2026
Notre avis
À 153 €, la baisse de prix ne suffit pas
Génépierre reste trop chère à 153 € au regard des franchises de loyer, de l’endettement de 36,2 % et du recul des expertises. Nous retenons un plafond secondaire de 100 € frais compris. À ce prix, les revenus estimés et la marge sur une valeur patrimoniale encore en baisse peuvent justifier le risque d’un redressement lent.
À quelles conditions ?Achat uniquement avec décote
Dans quel but ?Revenus et réduction de la décote
Ce que nous attendons de cet investissement
Les revenus. Nous retenons 6 € annuels après impôt étranger, avant fiscalité personnelle, soit 6 % à notre plafond. Une nouvelle dégradation locative remettrait en cause ce revenu et le budget d’achat.
La valeur des parts. Le redressement peut réduire la décote, mais nous ne visons pas une revente à 153,45 €. Le scénario à juin 2027 abaisse déjà la reconstitution à 130 €.
- Notre prix maximal
- 100,00 € par part, frais acheteur compris
- Valeur de reconstitution au 30 juin 2026
- 153,45 €
- Écart du budget à la reconstitution
- 34,83 % sous cette valeur
- Valeur de réalisation au 30 juin 2026
- 132,57 €
- Scénario SCPI Radar de reconstitution au 30 juin 2027
- 130,00 € par part, estimation non garantie
- Écart du budget à notre scénario futur
- 23,08 % sous cette estimation
- Revenu annuel retenu dans notre scénario
- 6,00 € par part
- Rendement courant à notre prix maximal
- 6 % dans ce scénario, non garanti
Scénario SCPI Radar de reconstitution au 30 juin 2027
Nous retenons 130 € de reconstitution par part au 30 juin 2027. La baisse d’environ 8,06 % entre 166,90 € fin 2025 et 153,45 € en juin 2026, prolongée sur deux semestres, conduit autour de 130 €. Nous ne supposons ni remontée immédiate de l’occupation ni retour aux valeurs anciennes.
Ce qui ferait revoir ce scénario : Des franchises prolongées, des travaux plus lourds ou des ventes sous expertise conduiraient à réduire l’estimation. Des loyers effectivement encaissés après relocation seraient un motif de révision favorable.
Estimation éditoriale, distincte des valeurs officielles. Ce n’est ni une expertise ni un prix de sortie garanti.
Sources : Rapport annuel 2025 · Bulletin T2 / S1 2026 · Actualisation des valeurs et du prix, août 2026
Après frais du fonds et fiscalité étrangère supportée par la SCPI, avant fiscalité personnelle française. Hypothèse pour une année entière de jouissance, non garantie. Lire la définition du rendement
La reconstitution inclut les coûts pour reconstituer le patrimoine. Ce n’est ni un actif net récupérable à la liquidation ni un prix de revente garanti. Une réduction de la décote suppose une amélioration du fonds ou du marché des parts ; elle peut aussi venir d’une baisse des expertises.
Risques et réserves
- Une occupation financière faible et des franchises importantes
- Des retraits en attente et un niveau de dette à examiner
Ce qui pourrait faire changer notre avis
- Une amélioration durable de l’occupation
- Un scénario de travaux et de refinancement suffisamment documenté
Nos notes
Confiance dans le gérant
2/5RéservéeNote provisoire
La révision d’août 2026 touche Génépierre, Edissimmo et Rivoli Avenir Patrimoine : la pression dépasse un fonds isolé. Sur Génépierre, la vacance et l’endettement renforcent nos réserves. Les moyens d’Amundi sont importants, mais nous attendons des améliorations locatives et des sorties effectives avant d’accorder davantage de confiance.
Voir la fiche du gérantRecul sur le fonds
4/5ImportantNote provisoire
Génépierre a été créée en 1978. Pour évaluer la gestion actuelle, il reste à distinguer les périodes et les équipes qui se sont succédé.
Expérience du gérant
4/5ÉtendueNote provisoire
La gestion de SCPI et d’OPCI par Amundi Immobilier est documentée dans les publications du groupe dès 2015, et son organisation actuelle couvre un large patrimoine européen. Nous retenons une expérience élevée de la plateforme, sans lui attribuer automatiquement toute l’ancienneté de Génépierre, créé en 1978.
Voir la fiche du gérantOù acheter ?
Pas d’achat retenu au prix public de 153 €. Notre budget au secondaire est de 100 € par part maximum, frais acheteur compris. Le prix de retrait de 140,76 € est un repère, pas une liquidité immédiate compte tenu des demandes en attente.
Pourquoi ce prix maximal ?
Le budget de 100 € laisse environ 23 % de marge sous notre scénario de 130 € et reste sous la réalisation actuelle estimée à 132,57 €. Cette marge répond à la vacance, à la dette et au coût de sortie ; elle n’est pas déduite d’une exigence automatique de rendement. Nous conservons une hypothèse de 6 € annuels, sous les 6,50 € annoncés pour 2026, sans présumer que cette prévision se prolongera.
Les revenus retenus sont notre hypothèse, avant impôt personnel, et ne sont pas garantis. Le rendement courant n’est pas un rendement total : il ne tient pas compte d’une perte éventuelle à la revente.
Les commissions et droits d’enregistrement doivent rester dans ce budget, pas s’y ajouter. Comment nous fixons ce plafond
GRÉ À GRÉ
2nd Market
Notre prix max100,00 €par part, frais acheteur compris
Catalogue de gré à gré de 2nd Market, pour rechercher Génépierre. Le plafond indiqué est notre budget maximal frais compris, pas un prix proposé par la plateforme.
Voir chez 2nd Market (nouvel onglet)Ces liens externes ne sont pas rémunérés. L’achat et la négociation se font sur le site de destination.
Historique des valeurs
Prix de souscriptionValeur de reconstitutionValeur de réalisation
Historique partiel, complété avec les valeurs publiées de fin 2025 et de juin 2026. Nos scénarios futurs ne sont pas intégrés à cette courbe. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.
Valeurs et sources du graphique
| Date | Souscription | Reconstitution | Réalisation | Source |
|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2025 | — | 166,90 € | — | Document ↗ |
| 30 juin 2026 | 180,00 € | 153,45 € | 132,57 € | Document ↗ |
| 28 août 2026 | 153,00 € | — | — | Document ↗ |
Données et documents
Repères techniques
- Valeur de réalisation
- 132,57 €
- Endettement publié (août 2026)
- 36,2 %
- Prix public précédent
- 180 €
- Valeur de réalisation
- ≈ 132,57 € — calcul sur une valeur totale arrondie
- Distribution T2
- 1,62 € après impôt étranger
- Prévision du gérant 2026
- 6,50 € avant prélèvement sur revenus financiers, non garanti
- Parts en attente de retrait
- 232 334
Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.
Toutes les sources de cette fiche (5)
- Bulletin T2 / S1 2026 ↗ — 30 juin 2026
- Présentation et documentation du fonds ↗ — 14 septembre 2026
- Actualisation des valeurs et du prix, août 2026 ↗ — 28 août 2026
- Catalogue Amundi : année de création ↗ — 14 septembre 2026
- Rapport annuel 2025 ↗ — 31 décembre 2025
SOCIÉTÉ DE GESTION
Amundi Immobilier
Voir notre avis et les autres fonds suivis