Points forts
- TOF de 100 % et dette ASPIM de 0 % fin 2025.
- Prix sous la reconstitution.
IP
Immobilier diversifié en Europe et dans l’OCDE / Europe : Italie,France,Belgique
Imarea Pierre
Gérée par BNP Paribas REIM FrancePrix de souscription20,00 €par part, au 30 juin 2026
Valeur de reconstitution21,20 €Au 30 juin 2026, non garantie
Année de création2024Historique propre au fonds
Occupation financière100 %Au 30 juin 2026
Notre avis
Attendre que les loyers prennent le relais des revenus financiers.
Le prix de 20 € est inférieur à la reconstitution de 21,20 €, avec occupation complète. Mais les 1,20 € de revenus financiers de 2025 et le recours aux réserves au T2 2026 empêchent de considérer le rendement de lancement comme stabilisé.
À quelles conditions ?Pas d’achat recommandé
Dans quel but ?Pas de stratégie d’achat retenue
Pourquoi nous restons à l’écart
Les revenus. 1,61 € après impôts étrangers en 2025, dont une composante financière importante. T2 2026 : 0,57 € net étranger, comprenant 0,10 € de report à nouveau.
La valeur des parts. La marge de 1,20 € sous la reconstitution reste faible au regard du manque de recul ; aucune revalorisation présumée.
Risques et réserves
- 1,20 € de produits financiers en 2025.
- 17,2 % du dividende brut T2 2026 prélevé sur les réserves.
Ce qui pourrait faire changer notre avis
- Couverture du dividende par les loyers après déploiement et frais.
- Fin du recours aux réserves et confirmation de la diversification.
Nos notes
Confiance dans le gérant
3/5Mesurée
Les baisses de prix, le remboursement de dette et la file des sorties sont explicités. Le recours au non récurrent et le TOF inférieur à 90 % sur Accimmo limitent notre confiance dans le dividende actuel.
Voir la fiche du gérantRecul sur le fonds
1/5Très limité
Créée en 2024, premier exercice clos fin 2025 ; revenu encore fortement influencé par la trésorerie.
Expérience du gérant
5/5Très étendue
Accimmo Pierre offre un historique de plusieurs décennies. Cette expérience documentée n’efface pas les difficultés du portefeuille de bureaux ni les délais nécessaires pour adapter les actifs et financer les sorties.
Voir la fiche du gérantConditions d’achat
Pas d’achat proposé dans les conditions actuelles. Couverture du dividende par les loyers après déploiement et frais.
Aucun lien d’achat proposé
Nous ne recommandons pas l’achat actuellement. Vous pouvez consulter les documents du fonds ci-dessous.
Historique des valeurs
Prix de souscription / d’échangeValeur de reconstitutionValeur de réalisation
Constitution 26 novembre 2024, immatriculation 12 décembre 2024. Prix fondateurs 18,08 € avec exonération de commission jusqu’au 31 mars 2025 puis prix public 20 € dès 1er avril 2025. Premier exercice arrêté fin 2025 ; aucune valeur patrimoniale annuelle séparée 2024 publiée dans les documents officiels et catalogue archives consultés. La comparaison de prix 2024–2025 reflète la fin de remise initiale, sans division de parts. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.
Valeurs et sources du graphique
| Date | Prix d’entrée | Reconstitution | Réalisation | Source |
|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2024 | 18,08 € | — | — | Document source |
| 31 décembre 2025 | 20,00 € | 21,01 € | 18,02 € | Document source |
| 30 juin 2026 | 20,00 € | 21,20 € | 18,37 € | Document source |
Données et documents
Repères techniques
- Valeur de réalisation au 30 juin 2026
- 18,37 €
- Ratio ASPIM dettes et autres engagements nul au31décembre2025 ; absence d’emprunts directs et indirects, valeur de réalisation comme base au 31 décembre 2025
- 0 %
- Distribution 2025 après impôts étrangers avant fiscalité personnelle
- 1,61 €/part (1,63 € brut, 0,02 € impôts étrangers), aucune plus-value ni RAN distribué ; 1,20 € des revenus sont financiers ; ne pas déduire 0,36 € retenues personnelles de cette base
- Acomptes S1 2026
- Brut T1 0,37 € + T2 0,58 € = 0,95 € ; T2 net étranger avant fiscalité personnelle 0,57 € (0,01 € étranger), 0,55 € versé après 0,02 € financiers personnels. T2 comprend 0,10 € RAN, soit 17,2 % du brut ; net étranger exact T1 non ventilé par trimestre T2
- Frais de souscription
- 8 % HT/9,6 % TTC maximum ; prix 20 €, retrait 18,40 €
- Frais de gestion
- 8 % HT/9,6 % TTC maximum des produits locatifs et produits financiers nets, revenus des filiales au prorata
- Minimum et jouissance
- 10 parts ; 1er jour du 6e mois suivant l’encaissement intégral depuis 1er janvier 2025
- Liquidité au 30 juin 2026
- Aucun retrait ni part en attente ; retrait compensé par les souscriptions, liquidité non garantie
- Occupation
- TOF 100 % : 99,52 % occupés et 0,48 % en franchise ; 5 immeubles, 18 locataires
- Évolution des expertises
- Réalisation 18,02 à 18,37 € et reconstitution 21,01 à 21,20 € entre fin 2025 et juin 2026
- Retenue financière
- Une partie des revenus immobiliers est versée via les filiales sous forme de revenus financiers ; ne pas assimiler tous les prélèvements payés par la SCPI à la fiscalité étrangère
Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.
Toutes les sources de cette fiche (3)
- Bulletin T2 2026 — 30 juin 2026
- Rapport annuel 2025, premier exercice — 31 décembre 2025
- Note d’information actualisée9juin2026 — 9 juin 2026
SOCIÉTÉ DE GESTION
BNP Paribas REIM France
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