Points forts
- Pas de commission de souscription, pas de dette et retraits compensés au T2.
MS
Prix de souscription180,00 €par part, au 30 juin 2026
Valeur de reconstitution182,09 €Au 30 juin 2026, non garantie
Année de création2023Historique propre au fonds
Occupation financière98,78 %Au 30 juin 2026
Notre avis
La distribution initiale ne donne pas encore le rythme durable
L’absence de commission de souscription et le TOF de 98,78 % sont favorables. Mais 17,29 % du dividende 2025 est non récurrent et les deux premiers trimestres 2026 versent ensemble 4,71 € après fiscalité étrangère. Nous attendons une visibilité meilleure sur le revenu normalisé.
À quelles conditions ?Pas d’achat recommandé
Dans quel but ?Pas de stratégie d’achat retenue
Pourquoi nous restons à l’écart
Les revenus. Les 14,15 € versés en 2025 ne sont pas une rente acquise. L’évolution des acomptes et les frais de gestion de 16,50 % TTC exigent d’étudier le revenu après stabilisation de la collecte.
La valeur des parts. Le prix de 180 € est proche de la reconstitution de 182,09 €. La faible marge patrimoniale ne compense pas l’incertitude sur le dividende.
Risques et réserves
- Contribution non récurrente de 17,29 % en 2025.
- Commission de retrait jusqu’à 6 % TTC avant six ans et marge étroite sur l’expertise.
Ce qui pourrait faire changer notre avis
- Une distribution majoritairement couverte par les loyers après frais sur plusieurs trimestres.
Nos notes
Confiance dans le gérant
4/5Élevée
La publication de la part non récurrente et de la composition du TOF facilite l’analyse. L’absence de dette est favorable ; l’évolution des acomptes doit encore démontrer le revenu durable de Mistral.
Voir la fiche du gérantRecul sur le fonds
2/5Limité
Les séries documentées permettent d’examiner les premières années du fonds.
Expérience du gérant
4/5Étendue
Les documents identifient la société agréée GP-07000055. La profondeur de l’organisation est distincte du court historique de Mistral, dont seuls les premiers exercices commerciaux permettent de juger la stratégie.
Voir la fiche du gérantConditions d’achat
Pas d’achat recommandé à ce stade. Une distribution majoritairement couverte par les loyers après frais sur plusieurs trimestres.
Aucun lien d’achat proposé
Nous ne recommandons pas l’achat actuellement. Vous pouvez consulter les documents du fonds ci-dessous.
Historique des valeurs
Prix de souscription / d’échangeValeur de reconstitutionValeur de réalisation
Prix et expertises documentés de fin d’exercice, puis observations 2026. Les projections de notre avis sont séparées de ces séries. Constitution juridique le 27 décembre 2023, ouverture au public le 19 avril 2024 : premier exercice commercial documenté en 2024. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.
Valeurs et sources du graphique
| Date | Prix d’entrée | Reconstitution | Réalisation | Source |
|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2024 | 180,00 € | 185,18 € | 172,92 € | Document source |
| 31 décembre 2025 | 180,00 € | 182,19 € | 171,18 € | Document source |
| 30 juin 2026 | 180,00 € | 182,09 € | 172,02 € | Document source |
Données et documents
Repères techniques
- Valeur de réalisation au 30 juin 2026
- 172,02 €
- Dette directe et indirecte / valeur des actifs à arrêté du bulletin au 30 juin 2026
- 0 %
- Distribution 2025 brute
- 14,53 € par part avant fiscalité étrangère et personnelle
- Distribution 2025 après fiscalité étrangère
- 14,15 € par part, avant fiscalité personnelle
- Commission de souscription
- 0 %
- Commission de gestion
- 13,75 % HT / 16,50 % TTC produits locatifsHT + financiers nets encaissés
- Sortie anticipée
- 6 % TTC maximum avant6ans
- Parts en attente au 30 juin 2026
- 0
- Non récurrent 2025
- 17,29 % publié
- Acomptes S1 2026
- 5,03 € brut ; 4,71 € après fiscalité étrangère
Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.
Toutes les sources de cette fiche (3)
- Bulletin T2 2026 — 30 juin 2026
- Rapport annuel 2025 — 31 décembre 2025
- Rapport annuel 2024 — 31 décembre 2024
SOCIÉTÉ DE GESTION
Swiss Life Asset Managers France
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