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PV

Logements résidentiels issus d’un dispositif Scellier fermé à la collecte. / Cenon et Toulouse, France.

Pierval

Gérée par Euryale
No goNotre avisAnalyse par SCPI RadarMis à jour le
Prix de souscription—Souscription suspendue
Valeur de reconstitution1 177,70 €Au 31 décembre 2025, non garantie
Année de création2010Historique propre au fonds
Occupation financière89,41 %Au 30 juin 2026

Notre avis

Une ancienne SCPI fiscale sans revenu ni liquidité suffisants pour un nouvel achat.

L’avantage Scellier d’origine ne constitue pas une offre fiscale nouvelle. Le faible revenu et l’absence d’acheteur au S1 2026 ne justifient pas de reprendre les parts au prix affiché par les vendeurs.

À quelles conditions ?Pas d’achat recommandé

Dans quel but ?Pas de stratégie d’achat retenue

Pourquoi nous restons à l’écart

Les revenus. 19 € en 2025 dont 0,13 € de réserves ; 8,50 € au premier semestre 2026. Les futures restitutions de capital ne seraient pas des loyers.

La valeur des parts. Réalisation fin 2025 de 948,07 €, reconstitution de 1 177,70 €. Aucun prix de vente ni calendrier de cessions ne permet d’en déduire une plus-value pour un nouvel entrant.

Points forts

  • Rapports annuels officiels accessibles sur dix exercices.
  • Portefeuille de logements en France identifié.

Risques et réserves

  • Trois logements vacants et TOF de 89,41 %.
  • 112 parts à vendre sans ordre acheteur ; ratio de dette comparable non publié.
Ce qui pourrait faire changer notre avis
  • Une transaction effective et un plan de cessions chiffré, après confirmation du statut du fonds.
  • Fiscalité et frais à examiner sur la transaction précise.

Nos notes

Définition des notes

Confiance dans le gérant

3/5

Mesurée

La gestion d’un patrimoine de santé présent dans neuf pays et la publication détaillée des données locatives soutiennent notre confiance. Le recul de l’occupation au T2 2026 et l’augmentation des parts en attente de retrait demandent toutefois des résultats concrets sur les relocations et la liquidité.

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Recul sur le fonds

2/5

Limité

Fonds Scellier créé en 2010 et fermé à la collecte. Les rapports 2016–2025 permettent de suivre les expertises, mais aucun prix acheteur exécuté récent n’est établi.

Expérience du gérant

4/5

Étendue

Euryale a été créée en 2009 et a reçu son agrément de société de gestion en 2014. Pierval Santé a été constituée en 2013 et dispose de plus de dix ans de rapports publiés. Cette ancienneté documente un cycle de gestion, sans garantir les distributions futures.

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Conditions d’achat

Pas d’achat proposé dans les conditions actuelles. Une transaction effective et un plan de cessions chiffré, après confirmation du statut du fonds.

Aucun lien d’achat proposé

Nous ne recommandons pas l’achat actuellement. Vous pouvez consulter les documents du fonds ci-dessous.

Historique des valeurs

Historique partiel

Valeur d’une part en euros

10 dates documentées
Prix de souscription / d’échangeValeur de reconstitutionValeur de réalisation

Valeurs annuelles directement relevées dans les rapports officiels, sans interpolation. Les prix d’émission historiques des fonds à capital fixe ne représentent pas des exécutions actuelles. Pierval est fermée à la souscription depuis 2012 : le prix historique de 1 250 € n’est pas prolongé artificiellement en 2016–2025. En 2021, le tableau récapitulatif comporte des agrégats discordants ; valeurs par part du tableau détaillé retenues. Précisions sur les séries absentes ou la fermeture du prix primaire : 2017, 2018, 2019, 2020, 2022, 2023, 2024. Les expertises documentées restent affichées ; aucun cours ou montant absent n’est reconstitué. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.

Valeurs et sources du graphique
Historique documenté de Pierval
DatePrix d’entréeReconstitutionRéalisationSource
31 décembre 2016—1 325,52 €1 086,23 €Document source
31 décembre 2017—1 356,77 €1 115,43 €Document source
31 décembre 2018—1 367,62 €1 125,58 €Document source
31 décembre 2019—1 379,88 €1 137,03 €Document source
31 décembre 2020—1 389,75 €1 146,68 €Document source
31 décembre 2021—1 412,29 €1 167,83 €Document source
31 décembre 2022—1 415,43 €1 170,15 €Document source
31 décembre 2023—1 295,44 €1 060,81 €Document source
31 décembre 2024—1 242,20 €1 012,89 €Document source
31 décembre 2025—1 177,70 €948,07 €Document source

Données et documents

Données au 30 juin 2026

Repères techniques

Valeur de réalisation au 31 décembre 2025
948,07 €
Ratio non publié
—
Distribution 2025
19 € avant fiscalité personnelle, dont 0,13 € de report à nouveau ; résultat de 18,87 €. Le TD 1,52 % utilise le prix d’émission historique 1 250 €, pas un prix actuel accessible.
Acomptes 2026
4,50 € au T1 et 4 € au T2, soit 8,50 € sur le semestre.
Liquidité
112 parts proposées à 1 161 € net vendeur au S1 2026, aucun ordre acheteur ni exécution ; il ne s’agit pas d’une cotation acheteur.
Modification du nominal
Capital réduit par baisse du nominal de 1 000 à 500 € en juillet 2025 avec hausse de la prime ; pas de division des parts.
Patrimoine
20 appartements ; trois vacants au 30 juin 2026 ; cessions de logements envisagées.
Endettement
Ratio comparable non publié dans les documents retenus ; absence de ratio ne signifie pas absence de dette.
Commission de gestion
Barème historique de la note : 10 % HT des loyers encaissés et produits financiers nets ; la note ancienne mentionne une TVA de 19,6 %, non reprise comme taux actuel.
Transfert de parts
Collecte fermée ; note d’information historique et formalités de cession à faire confirmer par Euryale avant toute opération.

Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.

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SOCIÉTÉ DE GESTION

Euryale

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