Pv

Santé & éducation / Europe

Primovie

DécotéNotre avisAnalyse par SCPI RadarMis à jour le
Prix d’annonce relevé113,00 €par part, hors frais acheteur, au 14 septembre 2026
Valeur de reconstitution146,51 €Au 30 juin 2026, non garantie
Année de création2012Historique propre au fonds
Occupation financière94,6 %Au 30 juin 2026

Notre avis

Un achat décoté jusqu’à 90 € frais compris

Primovie conserve une occupation financière de 94,6 %, mais la valeur des parts recule et les cessions destinées au désendettement peuvent réduire les loyers. Nous envisageons l’achat jusqu’à 90 € frais compris pour les revenus et une réduction partielle de la décote. Le nouveau registre Praemia doit encore faire ses preuves en matière d’échanges.

À quelles conditions ?Achat uniquement avec décote

Dans quel but ?Revenus et réduction de la décote

Ce que nous attendons de cet investissement

Les revenus. Nous retenons 5 € annuels après fiscalité étrangère, avant fiscalité personnelle, sous le rythme des loyers du T2. À 90 € frais compris, cela représente environ 5,56 % dans ce scénario, pas le taux de distribution officiel.

La valeur des parts. L’objectif combine les revenus et une réduction partielle de la décote. Notre estimation de reconstitution à juin 2027 est de 135 € ; ce n’est pas un objectif de revente.

Notre prix maximal
90,00 € par part, frais acheteur compris
Valeur de reconstitution au 30 juin 2026
146,51 €
Écart du budget à la reconstitution
38,57 % sous cette valeur
Valeur de réalisation au 30 juin 2026
123,76 €
Scénario SCPI Radar de reconstitution au 30 juin 2027
135,00 € par part, estimation non garantie
Écart du budget à notre scénario futur
33,33 % sous cette estimation
Revenu annuel retenu dans notre scénario
5,00 € par part
Rendement courant à notre prix maximal
5,56 % dans ce scénario, non garanti

Scénario SCPI Radar de reconstitution au 30 juin 2027

Nous retenons 135 € de reconstitution par part au 30 juin 2027. Le passage de 152,74 € à 146,51 € représente environ −4,1 % en six mois. Répéter cet ordre de baisse pendant deux semestres conduit autour de 135 €. Ce prolongement ne préjuge ni des cessions ni de l’évolution des loyers.

Ce qui ferait revoir ce scénario : Des cessions sous les expertises, une baisse durable des loyers ou de nouveaux besoins de financement conduiraient à abaisser le scénario. Une stabilisation documentée pourrait au contraire permettre de le relever.

Estimation éditoriale, distincte des valeurs officielles. Ce n’est ni une expertise ni un prix de sortie garanti.

Sources : Bulletin T1 2026 : valeurs au 31 décembre 2025 · Bulletin T2 / S1 2026

Après frais du fonds et fiscalité étrangère supportée par la SCPI, avant fiscalité personnelle française. Hypothèse pour une année entière de jouissance, non garantie. Lire la définition du rendement

La reconstitution inclut les coûts pour reconstituer le patrimoine. Ce n’est ni un actif net récupérable à la liquidation ni un prix de revente garanti. Une réduction de la décote suppose une amélioration du fonds ou du marché des parts ; elle peut aussi venir d’une baisse des expertises.

Points forts

  • Un taux d’occupation financier de 94,6 %
  • Le nouveau registre rend visibles les intentions d’achat et de vente

Risques et réserves

  • Une partie du dividende trimestriel provient de revenus financiers
  • Les demandes de retrait annulées lors du changement de régime n’ont pas pour autant été remboursées
Ce qui pourrait faire changer notre avis
  • La première confrontation et ses volumes réels
  • La récurrence des revenus et les conditions de désendettement

Confiance dans le gérant

2/5

RéservéeNote provisoire

Sur Primopierre et Primovie, les baisses patrimoniales et les difficultés de sortie nous rendent réservés. Le marché par confrontation donne un cadre aux échanges, sans effacer les pertes ni garantir la revente. Nous attendons des résultats sur les relocations, les cessions et le désendettement pour relever notre confiance.

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Recul sur le fonds

4/5

ImportantNote provisoire

Primovie existe depuis 2012. Le fonds a un historique long, auquel s’ajoutent désormais des difficultés de revente des parts.

Expérience du gérant

4/5

ÉtendueNote provisoire

L’activité de Primonial REIM est documentée depuis 2011, avec une diversification vers la santé en 2012 puis la zone euro en 2015. Le changement de nom de 2024 ne remet pas cet historique à zéro. Nous distinguons ce parcours institutionnel de la responsabilité des équipes successives.

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Où acheter ?

Notre plafond est de 90 € par part, frais acheteur compris, sur le registre Praemia ou de gré à gré. La référence d’annonce à 113 € hors frais dépasse ce budget. La première confrontation du registre est prévue le 24 septembre 2026.

Pourquoi ce prix maximal ?

Le plafond de 90 € laisse environ un tiers de marge sous notre scénario de 135 €, pour tenir compte de la dette, des cessions à venir et du nouveau marché secondaire. Nous retenons 5 € de revenu annuel hors reconduction des produits financiers du T2. Les revenus aident à patienter ; ils ne justifient pas seuls le prix.

Les revenus retenus sont notre hypothèse, avant impôt personnel, et ne sont pas garantis. Le rendement courant n’est pas un rendement total : il ne tient pas compte d’une perte éventuelle à la revente.

Les commissions et droits d’enregistrement doivent rester dans ce budget, pas s’y ajouter. Comment nous fixons ce plafond

Ces liens externes ne sont pas rémunérés. L’achat et la négociation se font sur le site de destination.

Historique des valeurs

Historique partiel

Valeur d’une part en euros

2 dates documentées
Prix de souscriptionValeur de reconstitutionValeur de réalisation

Historique partiel, complété avec les valeurs publiées de fin 2025 et de juin 2026. Nos scénarios futurs ne sont pas intégrés à cette courbe. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.

Valeurs et sources du graphique
Historique documenté de Primovie
DateSouscriptionReconstitutionRéalisationSource
31 décembre 2025152,74 €129,10 €Document ↗
30 juin 2026146,51 €123,76 €Document ↗

Données et documents

Données au 30 juin 2026

Repères techniques

Valeur de réalisation
123,76 €
Dettes et engagements
30,1 %
Nombre d’actifs
297
Variabilité
Suspendue depuis le 23 juin 2026
Prochaine confrontation relevée
24 septembre 2026
Distribution T2
1,70 €, dont 0,42 € de revenus financiers

Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.

Toutes les sources de cette fiche (4)

SOCIÉTÉ DE GESTION

Praemia REIM France

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