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CH5

Résidentiel fiscal Pinel / France, entièrement Île-de-France

Ciloger Habitat 5

Gérée par AEW Patrimoine
No goNotre avisAnalyse par SCPI RadarMis à jour le
Prix de souscription—Souscription suspendue
Valeur de reconstitution675,52 €Au 31 décembre 2025, non garantie
Année de création2015Historique propre au fonds
Occupation financière94,43 %Au 30 juin 2026

Notre avis

Le faible revenu résidentiel ne suffit pas pour un achat secondaire.

Le dernier fixing de septembre à 408,01 € tout compris est sous les expertises. Les faibles revenus et l’absence d’avantage Pinel nouveau pour l’acquéreur ne permettent cependant pas de fonder un achat sur le seul écart de valeur.

À quelles conditions ?Pas d’achat recommandé

Dans quel but ?Pas de stratégie d’achat retenue

Pourquoi nous restons à l’écart

Les revenus. 11,55 € avant fiscalité personnelle en 2025 et 6 € au S1 2026 ; résultat 2025 de 11,51 €. Aucun rendement fiscal de souscription initiale intégré au secondaire.

La valeur des parts. Réalisation de 574,31 € et reconstitution de 675,52 € datées de décembre 2025. Ces expertises ne garantissent pas le produit net ni le calendrier de cessions.

Points forts

  • TOF de 94,43 % et absence de dette constatée fin 2025.
  • Dernier fixing de septembre réellement exécuté.

Risques et réserves

  • Revenu résidentiel faible et fiscalité initiale non transférée.
  • 195 parts à vendre en juin ; prix et liquidité des cessions futurs inconnus.
Ce qui pourrait faire changer notre avis
  • Produit net de cessions et frais de transfert précisément documentés.
  • Transaction et calendrier cohérents avec l’analyse de valeur, sans prolonger les loyers sur dix ans.

Nos notes

Définition des notes

Confiance dans le gérant

3/5

Mesurée

La publication des acomptes, des encaissements et de la file des retraits permet d’identifier les difficultés. Le TOF et les impayés de Laffitte Pierre limitent cependant notre confiance dans un rétablissement rapide des revenus.

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Recul sur le fonds

2/5

Limité

Fonds Pinel créé en 2015 et fermé à la collecte ; premières transactions secondaires documentées.

Expérience du gérant

5/5

Très étendue

Laffitte Pierre dispose d’une série de rapports annuels couvrant au moins la décennie 2016–2025. Cette expérience des bureaux sur plusieurs phases de marché est établie ; elle ne garantit pas une amélioration de la situation actuelle.

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Conditions d’achat

Pas d’achat proposé dans les conditions actuelles. Produit net de cessions et frais de transfert précisément documentés.

Aucun lien d’achat proposé

Nous ne recommandons pas l’achat actuellement. Vous pouvez consulter les documents du fonds ci-dessous.

Historique des valeurs

Historique partiel

Valeur d’une part en euros

10 dates documentées
Prix de souscription / d’échangeValeur de reconstitutionValeur de réalisation

Valeurs de réalisation et reconstitution à chaque clôture annuelle, depuis 2016 ou création ultérieure. Collecte fermée : aucun prix d’émission historique prolongé ; prix de souscription laissé absent. Les cours éventuels du marché secondaire sont des exécutions ponctuelles datées, sans assimilation à un prix de souscription permanent. En liquidation, les valeurs restantes et les restitutions de capital doivent être lues ensemble. Précisions sur les séries absentes ou la fermeture du prix primaire : 2017, 2018, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025. Les expertises documentées restent affichées ; aucun cours ou montant absent n’est reconstitué. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.

Valeurs et sources du graphique
Historique documenté de Ciloger Habitat 5
DatePrix d’entréeReconstitutionRéalisationSource
31 décembre 2016—600,30 €548,07 €Document source
31 décembre 2017—607,36 €545,37 €Document source
31 décembre 2018—624,09 €546,37 €Document source
31 décembre 2019—637,64 €547,40 €Document source
31 décembre 2020—715,63 €601,49 €Document source
31 décembre 2021—725,82 €609,86 €Document source
31 décembre 2022—717,80 €613,19 €Document source
31 décembre 2023—682,71 €583,34 €Document source
31 décembre 2024—676,00 €577,60 €Document source
31 décembre 2025—675,52 €574,31 €Document source

Données et documents

Données au 30 juin 2026

Repères techniques

Valeur de réalisation au 31 décembre 2025
574,31 €
Pas de recours à l’endettement selon RA2025 ; constat décembre distinct de plafond autorisé au 31 décembre 2025
0 %
Distribution 2025 avant fiscalité personnelle (€/part)
11,55
Distribution 2025 après impôts étrangers (€/part)
11,55
Distribution 2025 après prélèvements financiers (€/part)
11,5
Impôt étranger 2025 (€/part)
0
Acompte de revenus T1 2026 (€/part)
2,7
Acompte de revenus T2 2026 (€/part)
3,3
Revenus S1 2026 (€/part)
6,0
Restitution de capital T1 2026 (€/part)
0
Restitution de capital T2 2026 (€/part)
0
Restitution de capital S1 2026 (€/part)
0
Commission de gestion
10 % HT / 12 % TTC des produits locatifs HT et produits financiers nets encaissés
Frais du marché organisé
4,50 % HT, soit 5,40 % TTC de commission + droits 5 %, total 10,40 % (hors éventuelles particularités de contrat)
Frais de dossier du gré à gré
117 € TTC de dossier, montant actualisé au 1er janvier 2026, quelle que soit quantité cédée
Modalités de transfert
Marché secondaire organisé trimestriel, dernier mercredi du trimestre ; gré à gré possible ; absence de liquidité garantie, achat secondaire non éligible à avantage fiscal originel
Fiscalité du fonds
Pinel : conservation minimale au 13 juillet 2030 selon bulletin ; réduction initiale non transférable
Parts en attente de vente au 30 juin 2026
195
Parts en circulation
128563
Parts échangées S1 2026
334
Situation de la société
Exploitation ; collecte fermée, aucune dissolution constatée
Patrimoine et occupation
223 logements, 12 539 m², entièrement Ile-de-France ; neuf logements vacants à juin
Revenus S1 2026 après prélèvements financiers (€/part)
5,98
Résultat et réserves 2025
11,55 € contre résultat 11,51 €, RAN final 0,31 €

Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.

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SOCIÉTÉ DE GESTION

AEW Patrimoine

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