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PI6

SCPI résidentielle fiscale Malraux ; liquidation amiable en cours. / France

Pierre Investissement 6

Gérée par Inter Gestion REIM
No goNotre avisAnalyse par SCPI RadarMis à jour le
Prix de souscription—Souscription suspendue
Valeur de reconstitution1 041,38 €Au 31 décembre 2025, non garantie
Année de création2007Historique propre au fonds
Occupation financière100 %Au 30 juin 2026

Notre avis

L’échéance bancaire passée exige une clarification avant tout achat.

Le rapport annonçait des négociations de refinancement pour l’échéance du 25 juin 2026. Aucun accord définitif n’a été retrouvé dans les publications ultérieures, malgré un capital dû de 3,979 M€ fin 2025.

À quelles conditions ?Pas d’achat recommandé

Dans quel but ?Pas de stratégie d’achat retenue

Pourquoi nous restons à l’écart

Les revenus. Aucun dividende 2025 publié ; perte comptable de 349259 €. Les recettes de ventes ont remboursé une partie de la banque, sans acompte aux associés identifié.

La valeur des parts. Réalisation de 833,90 € fin 2025. Le capital net récupérable dépend désormais du financement actuel, des cessions et des coûts de liquidation.

Points forts

  • Prêt, remboursements et actifs sous offre ou compromis publiés.
  • 87,84 % effectivement occupés dans le TOF de 100 %.

Risques et réserves

  • Refinancement après échéance de juin non confirmé.
  • Perte, dette et prix net des ventes restants incertains.
Ce qui pourrait faire changer notre avis
  • Accord bancaire opposable et dette actuelle publiés.
  • Passifs, frais et produit de liquidation résiduel établis avant une cible.

Nos notes

Définition des notes

Confiance dans le gérant

3/5

Mesurée

Les bons niveaux d’occupation des fonds existants sont favorables. La décision AMF du 11 juillet 2024 a néanmoins prononcé un avertissement et une sanction de 300 000 €, notamment pour des manquements dans la valorisation et les contrôles. Elle impose une vigilance sur les expertises et leur gouvernance.

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Recul sur le fonds

1/5

Très limité

Malraux en liquidation depuis 2023 ; dette à échéance juin 2026, refinancement non confirmé.

Expérience du gérant

4/5

Étendue

Les documents de CRISTAL Rente couvrent plusieurs années depuis sa création en 2011, ceux de Life depuis 2021. Cette expérience ne constitue pas un historique propre à Care ni une preuve de maîtrise déjà acquise du marché nord-américain.

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Conditions d’achat

Pas d’achat proposé dans les conditions actuelles. Accord bancaire opposable et dette actuelle publiés.

Aucun lien d’achat proposé

Nous ne recommandons pas l’achat actuellement. Vous pouvez consulter les documents du fonds ci-dessous.

Historique des valeurs

Historique partiel

Valeur d’une part en euros

8 dates documentées
Prix de souscription / d’échangeValeur de reconstitutionValeur de réalisation

Collecte fermée ; les anciens prix d’émission ne sont pas des prix actuels. Valeurs de réalisation et de reconstitution publiées, sans interpolation ; montants entiers conservés à leur précision officielle. Lacunes recherchées : 2016, 2017, 2018, 2019, 2020, 2021. Les remboursements de liquidation doivent être ajoutés aux sommes déjà perçues pour examiner le capital résiduel ; la baisse de valeur seule n’est pas un rendement total. En 2022, 2023, 2024, 2025, le prix primaire fermé ou le cours secondaire annuel non documenté reste absent, même lorsque les expertises sont disponibles. Les valeurs intermédiaires ne sont pas connues. Les valeurs patrimoniales ne garantissent pas un prix de revente.

Valeurs et sources du graphique
Historique documenté de Pierre Investissement 6
DatePrix d’entréeReconstitutionRéalisationSource
31 décembre 2018——4 475,81 €Document source
31 décembre 2019——2 327,62 €Document source
31 décembre 2020——2 112,64 €Document source
31 décembre 2021——2 007,15 €Document source
31 décembre 2022—2 294,58 €1 837,42 €Document source
31 décembre 2023—1 968,04 €1 575,94 €Document source
31 décembre 2024—1 275,51 €1 021,38 €Document source
31 décembre 2025—1 041,38 €833,90 €Document source

Données et documents

Données au 30 juin 2026

Repères techniques

Valeur de réalisation au 31 décembre 2025
833,90 €
Ratio normalisé non publié ; dette en montant et échéances dans les données techniques
—
Statut juridique
Liquidation en cours, ouverte en 2023 ; aucune clôture définitive ni absorption prouvée au 6 octobre 2026.
Situation actuelle
Liquidation amiable toujours en cours ; immeubles sous offre ou compromis et lots encore à céder au S1 2026. TOF 100 % comprenant 87,84 % occupés et 12,16 % sous promesse de vente.
Revenus et résultat
Aucun dividende 2025 publié. Perte comptable de 349 259 € ; déficit fiscal de 474 854 €, soit −138,12 € par part. Report à nouveau après affectation proposé à −2 408 151 €.
Remboursements de capital
Aucun acompte de capital récent aux associés identifié ; extinction de la dette prioritaire aux remboursements résiduels.
Dette et échéances
Capital bancaire restant dû de 3 979 037 € au 31 décembre 2025 ; poste bancaire de 4 020 771 € comprenant d’autres composantes. Emprunt Palatine initial de 8 M€, échéance le 25 juin 2026 ; le rapport publié en juin indique des négociations de refinancement sur deux ans, sans accord définitif retrouvé dans les publications ultérieures examinées.
Précisions documentaires
La vente de Nantes du 24 avril 2025 a permis de rembourser une partie du prêt. L’affirmation de « remboursement de 90 % » dans le texte concerne l’affectation du prix net vendeur, pas 90 % du capital initial de 8 M€. La situation après l’échéance de juin 2026 reste non confirmée. Loyers encaissés S1 : 104 507,74 €.
Nombre de parts
3438 parts au dernier document.
Fiscalité d’origine
Malraux ; l’avantage du souscripteur initial ne se transmet pas automatiquement à un acquéreur secondaire. Le portefeuille décrit est français.
Liquidité
Collecte fermée ; pas de rachat à la valeur d’expertise. Revente dépendant d’un acheteur ou distribution du produit net de liquidation après paiement des créanciers. Aucun montant final garanti.
Frais de gestion
Commission de gestion 9,60 % TTC des loyers HT et produits financiers nets ; gestion de trésorerie 14,40 % TTC des produits financiers nets, sans charge de trésorerie enregistrée en 2025 ; commission de vente d’immeubles actuellement annoncée à 0,60 % TTC.
TOF et occupation réelle
100 % de TOF ; 87,84 % réellement occupés au 30 juin 2026. Le reste du TOF peut inclure des logements sous promesse de vente.

Les ratios d’endettement suivent les définitions des gérants : ils ne sont pas tous directement comparables. Les revenus après impôt étranger restent avant fiscalité personnelle française.

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SOCIÉTÉ DE GESTION

Inter Gestion REIM

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